La débâcle des retraites de Daley : où sont passés 54 millions de dollars ?
Le neveu du maire, le bailleur de fonds, a reçu 9 millions de dollars de frais, principalement pour la gestion de transactions qui ont échoué.
S'il y avait le moindre espoir que cinq fonds de pension des travailleurs de la ville de Chicago gagneraient de l'argent en investissant 68 millions de dollars avec le neveu du maire de l'époque, Richard M. Daley et l'un de ses principaux partisans politiques, cela n'a pas duré longtemps.
Quelques mois seulement après que les accords aient été conclus il y a une douzaine d'années, des problèmes ont commencé à apparaître.
Le neveu, Robert G. Vanecko, et son partenaire commercial Allison S. Davis, un promoteur qui a donné l'argent de la campagne à Daley et a été nommé par le maire à la tête de la Chicago Plan Commission, ont commencé à investir dans une série de transactions immobilières qui, par le le moment où le dernier d'entre eux sera dénoué d'ici la fin décembre, aura coûté aux fonds de pension des travailleurs de la ville 80 pour cent des 68 millions de dollars qu'ils ont investis, soit 54 millions de dollars au total.
Vanecko et Davis ont créé une société, DV Urban Realty Partners, et ont acheté un immeuble d'appartements criblé de violations du code.
Ils ont investi dans un bâtiment vacant qui abritait autrefois le Chicago Defender, alors même que les inspecteurs de la mairie menaçaient de le démolir à moins que des réparations ne soient effectuées.
Ils ont mis l'argent de la retraite des employés de la ville dans un vieil entrepôt qui se trouvait sur un terrain si empoisonné à l'arsenic et au plomb que les fonds de pension ont dû aider à payer 2,6 millions de dollars pour le nettoyage juste pour pouvoir le décharger avec une énorme perte.
Ils ont prêté des millions de dollars à des développeurs qui se sont personnellement assurés de rembourser l'argent mais ne l'ont jamais fait, ce qui a coûté aux fonds de pension plus de 5,6 millions de dollars.
DV Urban a rompu un contrat d'achat d'un immeuble dans la boucle sud, une décision qui a coûté 4 millions de dollars supplémentaires aux fonds de pension.
Et d'une manière ou d'une autre, ils ont même perdu de l'argent - plus de 11 millions de dollars sur l'accord qui a construit un supermarché Mariano's très fréquenté dans le quartier North Side d'East Lake View, un endroit qui compte 90 000 personnes vivant dans un rayon d'un mile.
Alors que les investissements réalisés avec Vanecko et Davis chutaient en valeur, les fonds de pension devaient encore honorer leurs engagements de continuer à verser l'argent qu'ils avaient promis à DV Urban – qui a répertorié Davis, un développeur afro-américain, comme 51 pour cent de propriétaire majoritaire. Cela a fourni aux fonds de pension une certaine couverture pour faire des affaires avec la famille du maire, leur permettant de dire qu'ils avaient embauché une entreprise détenue par une minorité, ce qu'ils avaient rarement fait historiquement.
Vanecko s'est retiré de DV en juin 2009, alors que les enquêteurs fédéraux fouillaient, émettant des assignations à comparaître concernant le cafouillage des retraites révélé pour la première fois par le site Web en septembre 2007. Mais ce n'est qu'après avoir joué un rôle clé dans la mise en place de tous les des transactions qui ont coûté aux fonds de pension la majeure partie de l'argent qu'ils ont investi, même s'ils ont garanti à DV Urban un flux constant de frais de gestion, quelle que soit la qualité ou la faiblesse des investissements.
Et Vanecko n'était pas le seul membre de la famille Daley impliqué. Daley & George, le cabinet d'avocats dirigé par le frère du maire Michael Daley, a travaillé sur certains des projets. Tout comme un autre neveu du maire, Patrick Daley Thompson, un avocat qui est maintenant échevin représentant la base du pouvoir de longue date de la famille, le 11th Ward.
Après la parution du premier rapport du Sun-Times, titrait le neveu du maire, l'attaché de presse de Daley a déclaré qu'il n'avait rien à voir avec le fait de confier les affaires de la ville à son neveu, disant: Il ne fait pas des choses comme ça. Ce n'est tout simplement pas sa manière.
Mais trois hauts responsables de l'administration de Daley ont joué un rôle dans la remise des millions de dollars d'argent de retraite des employés de la ville à Vanecko et Davis. Ils siégeaient à quatre des conseils d'administration des fonds de pension qui ont accepté d'investir avec DV Urban.
Même maintenant, des années après le déclenchement de la débâcle des retraites, les représentants des fonds de pension hésitent à discuter de ce qui s'est passé et de savoir s'ils pourraient encore récupérer l'argent perdu.
Un responsable des pensions craint que les fonds ne soient poursuivis pour manquement à leur obligation fiduciaire envers leurs membres – des centaines de milliers d'enseignants, de policiers, d'éboueurs, de chauffeurs de bus et d'autres travailleurs de la ville à la retraite et actuels de Chicago.
Certaines des personnes impliquées ont imputé les pertes financières à un facteur qui, selon eux, était indépendant de la volonté de quiconque : le ralentissement drastique de l'économie et du marché immobilier qui a frappé lorsque Vanecko et Davis ont démarré leur entreprise.
Mais les initiés disent qu'il y avait d'autres problèmes.
C'était une combinaison de mauvaises affaires et de mauvais timing et pas de bonne gestion, dit l'un d'eux. Une chose fondamentale que vous faites lorsque vous gérez un fonds est d'avoir des états financiers vérifiés, vous avez des déclarations de revenus que vous produisez avec les investisseurs. Ils n'ont pas produit de déclarations de revenus ou d'états financiers pendant deux ou trois ans.
C'est l'une des raisons pour lesquelles il est difficile de démêler les transactions immobilières conclues par Vanecko et Davis et de déterminer comment ces cinq fonds de pension municipaux considérablement sous-financés ont perdu autant d'argent.
Il n'y a aucun doute sur ce qui est arrivé à 9 millions de dollars : ils sont allés à Davis et Vanecko en frais, principalement pour la gestion de l'argent des fonds de pension qu'ils ont en grande partie perdu.
Depuis plus d'une décennie, le Sun-Times rapporte ce qu'une première histoire a appelé l'entreprise de retraite risquée du neveu de Daley.
Maintenant, sur la base de milliers de pages de rapports financiers, de dossiers de propriété, de dossiers de faillite, de poursuites et d'autres dossiers publics, voici un aperçu détaillé des neuf transactions immobilières que Davis et Vanecko ont conclues avec l'argent des fonds de pension et, autant que il est possible de déterminer où est allé l'argent.
En rapport
Comment le Sun-Times a découvert des accords de pension d'initiés coûteux
1212 S. Michigan Ave.
Un immeuble d'appartements de 344 unités avec une vue imprenable sur le lac Michigan
Le beau-frère de Daley, le Dr Robert M. Vanecko, ancien chef de cabinet du Northwestern Memorial Hospital, a présenté son fils à Davis, selon une déposition que le jeune Vanecko a faite dans le cadre d'un procès intenté au sujet d'un accord de fonds de pension.
Le fils, aujourd'hui âgé de 53 ans, avait été avocat au cabinet Mayer Brown et banquier d'investissement. Davis, maintenant âgé de 79 ans, dirigeait un petit cabinet d'avocats où le futur président Barack Obama a obtenu son premier emploi après la Harvard Law School et est devenu plus tard un promoteur de logements subventionnés.
Après avoir obtenu des investissements de 68 millions de dollars auprès de cinq fonds de pension de la ville - le Chicago Teachers' Pension Fund, le Chicago Policemen's Annuity & Benefit Fund, le Chicago Municipal Employees' Annuity and Benefit Fund, le Chicago Laborers' Annuity and Benefit Fund et le Plan de retraite pour les employés du CTA - Davis et Vanecko ont conclu leur premier accord.
Il s'agissait d'acheter un immeuble de grande hauteur qui avait été vendu moins de deux ans plus tôt pour 43,6 millions de dollars.
Davis et Vanecko ont payé 65,2 millions de dollars en septembre 2006 pour acheter le bâtiment. En plus d'utiliser 9,9 millions de dollars de fonds de pension, ils ont obtenu un prêt de 56 millions de dollars de General Electric Capital.
Au cours des cinq années suivantes, a rapporté DV Urban, il a investi 16 millions de dollars de fonds de pension dans la propriété, embauchant une entreprise appartenant au fils de Davis, Cullen Davis, pour la gérer.
En novembre 2011, DV Urban a vendu le bâtiment pour 65,5 millions de dollars, soit un peu plus que ce qu'il avait payé cinq ans plus tôt.
Selon une source bien informée, DV Urban a réalisé un bénéfice de 6 millions de dollars sur la transaction.
Mais les fonds de pension n'ont pas eu un centime, perdant au moins 9,9 millions de dollars sur le bâtiment.
Il y a cinq mois, le bâtiment a de nouveau été vendu pour 92,5 millions de dollars.
2400 S. Michigan Ave.
L'ancien siège du Chicago Defender dans le quartier historique de Motor Row
Cet immeuble vacant s'est retrouvé dans le portefeuille de DV Urban après une paire de transactions inhabituelles qui ont gonflé le prix de la propriété de 413 000 $ en une seule journée.
Tout a commencé avec la succession de Lev Stratievsky, un gangster russe décédé en attendant son procès pour implication dans le blanchiment d'argent pour des trafics de drogue ukrainiens. La succession a vendu la propriété pour 3 720 000 $ le 8 juin 2007 à une entreprise appartenant à Jeffrey Duerwachter, alors âgé de 39 ans, de Wilmette.
Duerwachter a immédiatement cédé la propriété pour 4 133 000 $ à une société appartenant à Matthew O'Malley, un ami de la famille Daley qui avait reçu des offres spéciales de la mairie pour exploiter les restaurants Park Grill et Chicago Firehouse, et son partenaire, Brian J. O. « Connell, un développeur de La Grange.
O'Malley et O'Connell ont acheté le bâtiment avec un prêt de 3,3 millions de dollars de First Chicago Bank & Trust, un prêt de 500 000 $ de Joseph Peterchak et Jeanne Picerene et 1 million de dollars de fonds de pension de Davis et Vanecko. DV Urban a garanti de rembourser le prêt bancaire, tandis que O'Malley et O'Connell ont personnellement garanti de rembourser DV pour le prêt de 1 million de dollars ainsi qu'un deuxième prêt de 1 590 850 $ qu'ils ont obtenu en mai 2009 pour rembourser Peterchak et Picerene.
Ces deux prêts avaient un taux d'intérêt de 18% et sont en défaut depuis avril 2011, avec un total de 2 848 149 $ impayés, selon les audits annuels des fonds de pension. Il ne semble pas y avoir eu de tentative de recouvrer les garanties personnelles faites par O'Malley et O'Connell et de récupérer de l'argent pour les régimes de retraite.
Trois mois après le défaut d'O'Malley et O'Connell sur les prêts du fonds de pension, First Chicago a saisi le prêt de la banque, ce qui a entraîné une bataille judiciaire de plusieurs années qui a pris fin lorsque O'Malley et O'Connell ont vendu la propriété en février 2014 pour 4,26 millions de dollars pour rembourser l'hypothèque en souffrance.
La vente est intervenue alors que la mairie a déposé une autre poursuite contre la propriété, exigeant que le bâtiment soit démoli si les conditions dangereuses et dangereuses n'étaient pas corrigées.
Les cinq fonds de pension de Chicago ont obtenu 475 000 $ de la vente, soit environ 18 % de l'argent de la pension que DV Urban a investi dans l'accord.
On ne sait pas ce que O'Malley et O'Connell ont fait avec l'argent qu'ils ont emprunté à DV Urban. Ils n'ont jamais apporté d'améliorations à l'ancien siège du Defender, maintenant connu sous le nom de Revel Motor Row et qui accueille des événements privés.
217 N. Jefferson St.
Un immeuble de bureaux de six étages dans la boucle ouest
Lorsque le Uhlich Children's Advantage Network a déménagé, Davis et Vanecko ont investi 2 650 000 $ de fonds de pension dans la propriété en juillet 2007, en faisant équipe avec Terrapin Properties, un groupe d'investissement qui possédait déjà la moitié de l'immeuble.
Ils ont mis assez d'argent pour que nous en ayons fait notre co-associé général, explique Jake Geleerd, qui a dirigé Terrapin avec Michael Ezgur. Ils étaient co-associé général avec nous pour l'ensemble du bâtiment.
DV Urban a fini par investir 4 495 555 $ dans le bâtiment, et le partenariat a obtenu plusieurs hypothèques auprès d'une banque de Highland Park, dont une de 11,7 millions de dollars en 2009.
Les choses se sont compliquées en 2012, lorsque les fonds de pension ont évincé Davis, menant à une bataille judiciaire qui s'est poursuivie jusqu'à cet été.
Les fonds de pension ont fait appel à Newport Capital Partners pour reprendre DV Urban, avec des instructions pour liquider tous les investissements immobiliers réalisés par Davis et Vanecko.
Lorsque Newport a mis la propriété en vente, elle a découvert que Bank of America avait un prêt de 2,7 millions de dollars qui devait être remboursé.
Finalement, le bâtiment a été vendu en mars 2015 pour 14,5 millions de dollars. Les fonds de pension ont reçu 4,5 millions de dollars.
L'argent que les fonds de pension ont reçu comprenait 796 000 $ pour annuler 2 730 094 $ de prêts que DV Urban avait consentis à Terrapin, dont les investisseurs se sont personnellement assurés de rembourser l'argent mais ne l'ont pas fait.
Davis et Vanecko ont laissé les prêts en défaut en mai 2008. Ils sont restés en défaut jusqu'en 2017, selon un audit.
7100 S. Rive-Sud Dr.
Un immeuble de 162 logements
Cet immeuble d'époque avait des antécédents de violations du code du logement lorsque Davis et Vanecko l'ont acheté pour 11,5 millions de dollars en juillet 2007, dont 6,5 millions de dollars en fonds de pension.
Les violations du code se sont poursuivies après leur achat, selon les dossiers, la mairie ayant poursuivi en justice, réclamant des amendes de 8 000 $ par jour jusqu'à ce que les réparations soient effectuées.
Le bâtiment était géré par DV Property Management, dirigé par un autre fils de Davis, Jared Davis.
Au moment où les fonds de pension ont abandonné DV Urban en 2012, leur investissement dans la propriété a dépassé les 9 millions de dollars. Newport Capital a vendu le bâtiment en mars 2015 à une société new-yorkaise pour 6 750 000 $.
Les cinq fonds de pension ont perdu la totalité de leur investissement initial, plus 173 082 $ de plus pour rembourser un prêt de Private Bank.
3508 S. State St.
Devantures de magasins dans un développement de la Chicago Housing Authority
Après que Daley ait démoli le projet de logements Stateway Gardens, son conseil d'administration de la CHA et sa société de gestion, The Habitat Company, ont embauché Allison Davis en 2001 pour réaménager la propriété avec des maisons en rangée et des magasins. L'accord financé par les contribuables devait payer à Davis – le président de la commission du plan de Daley – et à sa société 2 millions de dollars en frais de développement.
Davis et Vanecko ont acheté les vitrines en août 2007 pour 4,2 millions de dollars dans le cadre d'un accord qui comprenait 3,5 millions de dollars des fonds de pension.
DV Urban a loué les devantures des magasins, qui comprenaient un Starbucks et un Jimmy John's, mais a eu du mal à garder certains des magasins loués. Et Starbucks s'inquiétait de la violence dans la région, à un pâté de maisons du siège de la police de Chicago, mais a finalement renouvelé son bail.
Newport Capital a vendu les magasins pour 2,4 millions de dollars en décembre 2016. Après avoir remboursé un prêt bancaire, les fonds de pension ont obtenu 1,1 million de dollars, une fraction de leur investissement initial.
1411 S. Michigan Ave.
Ancien siège de l'Association nationale des facteurs et factrices
Dans l'espoir de tirer profit du développement en plein essor dans la boucle sud, le syndicat a décidé de déménager, en construisant une nouvelle maison à Bronzeville qui serait largement financée par la vente du bâtiment de deux étages et du parking environnant sur Michigan Avenue, juste au sud de la caserne de pompiers de Chicago O'Malley. , un restaurant près de la maison de Daley.
Au nom du syndicat, Ernest Sawyer, le frère de l'ancien maire Eugene Sawyer, a demandé si Davis était intéressé.
Il était. Davis et Vanecko ont soumis l'offre la plus élevée, un accord négocié par deux avocats du cabinet d'avocats Daley & George : Allan Kelly Ryan IV, époux de la cousine de Vanecko Anne Daley, dont le père dirige le cabinet d'avocats, et Dennis Aukstik, ancien frère-en- loi de William Daley.
La société Daley a également travaillé sur plusieurs autres accords de fonds de pension pour DV Urban, selon la déposition de Vanecko.
En vertu du contrat signé par Davis et Vanecko en août 2007, DV Urban a accepté de payer au syndicat des postiers 8,5 millions de dollars pour la propriété, dont près de 4,7 millions de dollars provenant des fonds de pension.
DV Urban a accordé au syndicat un prêt de pré-développement de 400 000 $, des arrhes de 850 000 $ et une ligne de crédit de 2,9 millions de dollars – l'argent dont le syndicat avait besoin pour construire son nouveau siège social et déménager.
En vertu de l'accord, DV Urban pourrait se retirer si le conseiller municipal nouvellement élu du deuxième quartier, Robert Fioretti, n'acceptait pas leurs plans non spécifiés, qui, selon eux, pourraient inclure un hôtel, des condos ou des appartements.
Dans une déposition, Davis a déclaré qu'il avait passé des mois à essayer sans succès de joindre Fioretti avant que l'échevin ne déclare qu'il n'était pas prêt à approuver leur projet.
L'accord était toujours en suspens en juin 2009 lorsque Vanecko s'est retiré du partenariat DV Urban parce que les accords avec le fonds de pension causaient des conflits dans la famille du maire.
Quelques semaines plus tard, Jared Davis demande aux postiers de renégocier. Mais le syndicat a refusé, l'incitant à envoyer une lettre annulant l'accord et lui demandant de restituer l'argent des fonds de pension.
Le syndicat a refusé. Il a poursuivi DV Urban pour rupture de contrat, un procès qui a traîné pendant des années pendant que les fonds de pension arrachaient le contrôle de DV Urban à Davis, transférant le fonds immobilier à Newport.
Alors que DV Urban et les postiers se disputaient devant les tribunaux, le syndicat a vendu son siège désormais vacant pour 3,1 millions de dollars en octobre 2012 à un promoteur, qui l'a revendu au printemps 2015 pour 5,6 millions de dollars.
Aujourd'hui, un immeuble d'appartements de 199 unités est construit sur la propriété, qui comprend 40 000 pieds carrés d'espace commercial que le Rush University Medical Center a loué pour 12 millions de dollars dans le cadre d'un contrat de 10 ans.
Après cinq ans de litige, le procès du syndicat contre DV Urban a pris fin en septembre 2014 lorsque le syndicat et Newport Capital sont parvenus à un règlement à l'amiable. L'accord n'a rapporté que 41 844 $ aux fonds de pension.
C'est ce qui arrive lorsque vous rompez un contrat, explique Elvin Charity, un avocat du syndicat. DV voulait renégocier le prix. Ils n'ont pas essayé d'obtenir le zonage. Ils ne savaient pas ce qu'ils voulaient faire. Ils ont essayé d'utiliser la question du zonage pour sortir de l'affaire. Je ne peux pas spéculer sur la raison pour laquelle ils l'ont fait.
3348 chemin S. Pulaski
Un entrepôt décrépit sur un terrain contaminé par l'arsenic et le plomb
Une semaine après que le Sun-Times a rapporté que le neveu de Daley et ses partenaires avaient été payés près de 500 000 $ de loyer par la mairie pour la propriété de Pulaski Road, Vanecko a annoncé en juin 2009 qu'il quitterait DV Urban, laissant l'entreprise dirigée par Allison Davis et Jared Davis.
Vanecko a déclaré qu'il cédait sa participation de 49% à la famille Davis. Aucune des personnes impliquées n'a jamais révélé combien d'argent, le cas échéant, Vanecko a obtenu pour cela.
La décision de Vanecko est intervenue au milieu de rapports faisant état de tensions dans la famille Daley.
À un moment donné, le maire a publiquement réprimandé le fils de sa sœur : alors que beaucoup d'entre vous ont spéculé que d'une manière ou d'une autre j'étais au courant de la relation d'affaires de Bob, je ne le savais pas. Quand je l'ai découvert, j'ai dit très clairement que ce n'était pas une bonne décision et qu'il devrait mettre fin à la relation d'affaires immédiatement. Mais en tant qu'adulte, Bob a pris une décision différente, ce qui a conduit à une série d'articles très douloureux qui ont en effet provoqué des tensions dans ma famille.
L'investissement de DV Urban dans l'entrepôt de Pulaski Road est passé à 5,2 millions de dollars à l'automne de septembre 2011, quelques mois avant que les cinq fonds de pension n'évincent les Davis.
Newport a reçu trois offres pour la propriété, dont une offre de 5,4 millions de dollars d'une coentreprise du fonds de pension des enseignants de Californie et de Panattoni Development en Californie. Panattoni a embauché le cousin de Vanecko, Patrick Daley Thompson, un avocat qui a ensuite siégé au Metropolitan Water Reclamation District du Grand Chicago, pour faire pression sur la mairie pour un allégement de l'impôt foncier pour développer le terrain.
Après Ald. Rick Munoz (22e) a accepté de soutenir l'allégement fiscal, Newport a vendu l'entrepôt et les terrains environnants à PanCal en juillet 2014 pour 5,4 millions de dollars.
Newport a réglé une hypothèque en cours sur la propriété tandis que 2,6 millions de dollars ont été versés dans un fonds pour aider PanCal à la nettoyer.
Les caisses de retraite ont déclaré avoir reçu 1,7 million de dollars.
PanCal a accepté de payer 100 000 $ à Thompson et à son cabinet d'avocats, selon les dossiers de la ville, pour avoir obtenu l'allégement fiscal de 10 ans, ce qui pourrait réduire la facture de l'impôt foncier de 4,1 millions de dollars.
PanCal a démoli l'entrepôt, retiré 70 tonnes de sol empoisonné et construit un nouvel entrepôt de 316 000 pieds carrés sur le site qu'il a vendu à une branche de Prudential Insurance en décembre 2015 pour 29,7 millions de dollars.
3030 N. Broadway et 3012 N. Waterloo Ct.
Site d'une épicerie Mariano's, d'un Starbucks, d'un centre de remise en forme et d'une banque
Cela aurait pu être le plus gros contrat de Davis et Vanecko, celui qui rapporterait des millions aux fonds de pension et compenserait les pertes de leurs mauvais investissements.
Au lieu de cela, il s'est avéré être le plus gros flop de DV Urban, perdant de l'argent en construisant une épicerie haut de gamme dans l'un des quartiers les plus riches de Chicago, à quelques pâtés de maisons du lac Michigan.
Ce qui est maintenant un Mariano était autrefois le site d'un Dominick qui a brûlé en juin 2005. Jon Zitzman de JFJ Development Co. et Michael O'Connor de Dionysus Development ont acheté le terrain pour 16 millions de dollars, avec des plans pour construire 55 condos et un magasin qui Dominick a accepté de louer.
En janvier 2007, Zitzman et O'Connor ont obtenu un prêt de 15 millions de dollars de Vail Capital LLC, dirigé par Sheldon Red Mandell, président de la National Wrecking Company, selon des documents déposés auprès du registre des actes du comté de Cook.
Mais Mandell dit qu'il n'a jamais été impliqué dans un accord sur cette propriété et nie avoir consenti des prêts sur l'accord.
Le prêt de Vail Capital a été modifié en février 2008 lorsque Davis et Vanecko ont conclu l'accord, selon les dossiers déposés auprès du comté. En utilisant 3 millions de dollars des fonds de pension, Davis et Vanecko ont acheté la partie Waterloo Court de la propriété qui faisait partie de la garantie du prêt que Zitzman et O'Connor ont obtenu de Vail.
Davis et Vanecko ont également utilisé l'argent de la pension pour prêter 912 930 $ à une société contrôlée par Zitzman et O'Connor, qui se sont personnellement assurés de rembourser le prêt, qui portait un taux d'intérêt de 30 %.
Ce prêt, jamais remboursé, est en défaut depuis mars 2009, selon un audit de 2017 des investissements de DV.
Au moment où Vail a accepté la vente, Davis et Vanecko reprenaient le prêt de 15 millions de dollars de Zitzman et O'Connor dans le cadre d'un accord négocié par l'avocat de DV Ryan, un gendre de Michael Daley.
Le prêt de 15 millions de dollars de Vail a été réduit à 3 millions de dollars et entièrement remboursé quelques mois plus tard, selon les archives.
Après que Davis et Vanecko ont repris le prêt de Vail, Zitzman et O'Connor ont obtenu une hypothèque de 10 millions de dollars auprès de First Bank. DV Urban leur a donné 7 925 969 $ en fonds de pension pour développer les condos à construire et un magasin sur la propriété de Broadway, à côté du site de Waterloo Court où DV Urban prévoyait de construire des condos.
Mais l'accord de Broadway s'est effondré en juin 2009 lorsque Zitzman et O'Connor ont déposé le bilan alors que First Bank s'apprêtait à saisir le prêt de 10 millions de dollars.
Un juge du tribunal de la faillite a autorisé DV Urban à acheter la propriété en décembre 2010 pour 8,5 millions de dollars.
L'affaire a été conclue dans le cabinet d'avocats de Thompson. Aujourd'hui échevin de la 11e paroisse, Thompson est un cousin germain de Vanecko, qui avait alors quitté DV Urban.
DV a obtenu un prêt de 6,5 millions de dollars le 31 mars 2011 d'une société chinoise appelée Wanxiang America Real Estate Group, utilisant les propriétés de Broadway et de Waterloo comme garantie.
DV Urban avait déjà investi 11,4 millions de dollars en fonds de pension dans le projet, selon un rapport que Davis a fait aux fonds de pension.
Les fonds de pension ont licencié Davis quelques mois plus tard.
Wanxiang a saisi le prêt en septembre 2012, ce qui aurait pu coûter aux fonds de pension la totalité de leur investissement.
Le projet de Broadway étant menacé, Newport a demandé aux fonds de pension de mettre plus d'argent pour essayer de sauver les investissements initiaux de Davis et Vanecko. Quatre des fonds de pension ont refusé. Le Chicago Teachers' Pension Fund a versé 5 millions de dollars supplémentaires, ce qui a permis à Newport de payer Wanxiang et de conserver la propriété.
Newport s'est associé à un développeur, Taxman Corp. de Skokie, a décroché un bail avec Mariano's et a obtenu un prêt de construction de 45,9 millions de dollars en février 2015 pour construire un centre commercial de quatre étages avec deux niveaux de stationnement. Mariano's a ouvert l'année suivante.
Le centre commercial a été vendu en janvier 2017 pour 81 millions de dollars à une société de l'Ohio, qui a déclaré un revenu brut de 2,5 millions de dollars au cours de ses cinq premiers mois de possession.
La vente a rapporté 5,8 millions de dollars aux cinq fonds de pension, selon les dossiers – environ un tiers des 16,9 millions de dollars qu'ils avaient investis dans la propriété depuis 2008.
Le fonds de pension des enseignants a obtenu 6,7 millions de dollars supplémentaires de la vente en raison des 5 millions de dollars supplémentaires qu'il a investis pour aider Newport à sauver le projet.
Plus de pertes, peu d'efforts pour récupérer l'argent perdu
En plus de perdre 54 millions de dollars sur les 68 millions de dollars qu'ils ont investis avec Davis et Vanecko, les cinq fonds de pension des travailleurs de la ville ont dû payer 1,7 million de dollars à Newport et aux parties affiliées pour gérer et liquider les propriétés acquises par DV Urban.
Ils ont également perdu la capacité d'investir l'argent d'autres manières qui auraient pu s'avérer rentables.
Et au-delà de tout cela, ils ont dû engager des avocats pour lutter contre les poursuites intentées par Davis lorsque lui et sa famille ont été licenciés par les fonds de pension en 2012. Ces factures juridiques ont fini par coûter 2,6 millions de dollars aux fonds de pension.
Maintenant, les fonds de pension disent qu'ils ne peuvent pas faire grand-chose pour essayer de récupérer l'argent perdu, y compris les 1,9 million de dollars de frais de développement que Davis et Vanecko ont perçus sur des projets qui n'ont jamais démarré, comme le réaménagement du l'ancien siège social du syndicat des facteurs.
Ou les 9 millions de dollars de frais de gestion et de développement que les fonds de pension ont payés à Davis et Vanecko, dont 6 millions de dollars pour la gestion de leurs investissements perdants.
Ou les prêts que DV a accordés aux développeurs qui ont promis de rembourser l'argent mais ne l'ont jamais fait.
Les prêts ont été consentis par les commandités, DV Urban, explique Charles Burbridge, qui est devenu directeur exécutif du Chicago Teachers' Pension Fund des années après que le fonds de retraite a investi 25 millions de dollars avec Davis et Vanecko. Je ne sais pas si quelque chose peut être fait pour le récupérer.
En ce qui concerne les frais de gestion et de développement perçus par DV Urban, dit Burbridge, c'est une sorte d'eau sur le pont. Cela faisait partie du litige.
Burbridge affirme que les fonds de pension n'ont jamais envisagé de mener une vérification médico-légale pour examiner les investissements réalisés par DV Urban ou les accords de liquidation conclus par Newport Capital pour déterminer si les fonds de pension pourraient récupérer de l'argent supplémentaire.
Compte tenu du calendrier et des relations contractuelles, ce serait inhabituel, dit Burbridge. Certaines des implications que vous avez présentées sont intéressantes, mais en tant qu'investisseur de ce côté de l'accord, ce n'est pas une pratique typique de faire ce genre d'enquête sur un investissement qui n'a pas abouti.
Derrick McGavic, associé directeur de Newport Capital Partners, déclare : « Les frais de litige dépassent de loin ce qui peut être recouvré.
Pa: